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中国工程机械行业不良设备资产问题探析

时间:2007-02-02 15:24:59返回列表


随着2006年12月22日山河智能在深市的成功上市,中国主要工程机械类上市公司达到16家,这16家上市公司中,多的一家年销售额达到150亿元人民币左右,其它的工程机械上市公司年销售额大都在30亿至60亿元人民币之间。

2006年9月英国《国际建设》杂志根据各公司2005年工程机械产品销售额排出的“2006年世界工程机械50强”名单。2005年世界工程机械产品销售总额为988.63亿美元,本次排行榜中国共有7家企业上榜,柳工排名靠前,由2005年的第35位上升到第32位,市场份额为0.51% ;徐工科技名次下降多,由上年的31位降为41位(0.34%);常林股份被无情挤出了50强;其它依次为厦工(39,0.38%);中联重科(40,0.36%);龙工(45,0.34%);三一重工(46,0.32%);山东临工(50,0.25%)。从市场份额看,美国企业占据了主导地位,占47.8%,其次是日本企业为19.5%,其余依次为瑞典9.9%、德国6.5%、芬兰3.2%、韩国2.7%、中国2.6%、法国2.4%、英国2.3%、奥地利0.9%、瑞士0.7%、南非0.5%、印度0.4%、意大利0.3%;

中国企业的市场销售份额为25.7亿美元,并且其中相当部分工程机械制造企业存在很多不良资产,这些不良资产数以亿计,例如有40多年历史的山工机械,年生产能力5000台,年销售额10亿元人民币,在中国装载机行业中排名第七,总资产约6亿人民币,资产负债率较高,而净资产仅436万元。2006年中国工程机械行业发展与投资机会分析报告中披露:14家中国工程机械上市公司2005的不良资产(应收账款)加在一起有100亿元左右,占2005年工程机械全行业销售额1200亿元的近10 % 。这些不良资产主要由应收账款和回购设备两部分组成。工程机械制造行业的平均利润为8%左右,由于大量不良资产的存在,企业的发展资金不能自己无法解决,只能从银行贷款,银行贷款的利息在5%左右,也就是说,企业是牺牲自己的利润来付给银行贷款利息的。

目前企业要处理不良资产,通常有两种做法,一是在财务部或市场部的人员中有一部分人主要的工作是追讨应收账款;二是成立租赁公司来处理企业的回购设备。这都需要人员来经营,本身就增加了企业的运营成本,由于这些工作偏离了制造企业的主业,一般来说经营效果并不理想,阻碍了企业的健康发展。国内的主要工程机械制造企业中象徐工、柳工、陕建、西筑、中联、三一等都有自己的租赁公司,这些租赁公司的成立有相当大的因素是用来处理自己的回购设备的。

应收账款是国内信用环境长时间不良情况下,企业普遍存在的问题,90年代初国家曾试图解决俗称的“三角债”问题,动作甚大,一直到现在仍未能从根本上解决,中国国有银行的巨额不良资产就是好的例证,问题虽然艰巨,但我们还是要努力在现有的社会经济条件下寻求解决办法、逐步改变或者说把这种情况控制在不影响大局的范围内。

下面将从不良资产的产生入手分析不良资产的来源和产生过程。

1 不良资产的产生

2002年北京中联新兴建设机械租赁有限公司首先和光大银行北京西单支行通过中联重科对卖出的设备承担回购担保责任的方式,完成了国内工程机械销售银行按揭模式的尝试,随后光大银行工程机械销售银行按揭业务方案迅速出台,拉开了光大银行总行和工程机械制造企业签定“总对总”协议。

首先买受方(客户)首付30%给出卖方(企业),并将所购设备交银行做抵押;然后出卖方要替买受方提供回购担保,并在银行替买受方交8%的保证金;银行通过对买受方的资信审查后办理贷款所需手续;做完手续,银行即将其余的70%货款打入出卖方帐户,此时,出卖方收到了100%货款。买受方收到出卖方提供的设备,按揭手续过程就算办完了。之后,就进入了买受方1到3年的还款期,即买受方每月向银行还本付息,如果违约,不能按时足额向银行还本付息,银行就从8%的保证金中自动扣除,如果买受方连续3个月都不能按时足额向银行还本付息,银行就要求出卖方对设备进行回购,也就是说,由出卖方替买受方还清整个还款期的所有本息,这样银行就完成了它的人民币增值过程,之后,设备所有权由银行转到出卖方处,由银行配合出卖方收回买受方手中的设备。

出卖方由卖出设备到收回设备,被称作“回购设备”。在这个过程中,银行的利益得到了充分的保证,回购发生的越早,银行收回贷款本息的时间越短,买受方虽说被回购设备当初的首付款也是有损失的,由于在一段时间内不交银行本息又掌握着设备继续创造效益,故短期内买受方也是有利可图的。出卖方利益受伤害的程度取决于出卖方本身对设备残值的处理和利用的程度。如果处理和利用的得当,出卖方也可获利;反之,受损失大的当属出卖方了,实际情况是往往是出卖方所受的损失是大的。

时至2006年经过4年的实践,工程机械银行按揭业务已变成光大银行金融产品的招牌项目,几乎国内主要工程机械上市公司都通过光大银行做工程机械银行按揭业务,这一举措,大大的改善了工程机械制造企业现金流严重不足,影响企业扩大再生产规模的窘况,通过银行的按揭业务使银行在的风险下有了获利保障,同时,又解决了工程机械制造企业售出产品后能迅速收到货款的问题,其回款率至少达到70%至100%。企业的资金有了保证,发展就有了保证。15家上市的工程机械企业在这4年中均借助于银行按揭业务,取得了不同程度的发展,工程机械销售的银行按揭业务,对中国工程机械企业的发展起到的扶持作用,是不可低估的。

2不良资产的影响

大量不良资产的存在,是企业发展的包袱,使得企业利润虚拟化,不良资产使企业存在巨大的潜在风险。由于工程机械行业在国民经济发展和国防建设中具有越来越重要的地位,工程机械行业隐含的巨大潜在风险也直接影响国家经济的健康发展,处理工程机械行业设备回购不良资产,目前正在成为中国工程机械行业中的一个新问题,也将成为影响中国工程机械行业健康持续发展的一个因素。

3 设备不良资产的出路

下面着重讨论设备不良资产的出路,暂不讨论利用金融手段解决问题的方法。

3.1出卖方应利用技术手段控制回款

首先,如果出卖方能利用GPS卫星定位系统,控制买受方的设备(远程遥控熄火),掌握设备的轨迹、所在地、所处工作状态,那么买受方为了自己的即得利益,就不得不还钱。同时出卖方还可通过监控系统掌握买受方设备实际的工作状态,双方可以协商灵活掌握回款进程。

其次,利用GPS卫星定位系统的设备调配平台,只要登陆调配平台设备的所在地、是否工作、合同期、联系人、设备所属单位一目了然,大大提高买受方设备的出租率,从实质上间接保证了出卖方的销售回款。

再次,利用GPS卫星定位系统的管理平台,可以提高对设备的管理水平使买受方获得更及时的管理信息和售后服务,为企业间接创造价值。

3.2 建立完善的二手设备市场

3.2.1建立完善的二手设备市场的原因

卡特彼勒公司在06年5月中旬宣布将在中国建立100个租赁店,并将翻新二手工程机械设备的业务作为其在中国发展工程机械业务的战略来对待。2004年4月卡特彼勒(中国)融资租赁有限公司成立,并欲制定规范的二手市场标准和操作程序。卡特彼勒(中国)融资租赁有限公司的成立也意味着卡特彼勒进入并计划逐步控制中国建筑机械、矿用设备等二手设备市场。利用分销商网络,卡特彼勒(中国)融资租赁有限公司可随时了解客户需求并提供设备租赁;根据二手市场的变化,做好二手设备的回收处理,掌握公司新产品推出的时间、价格。同时,卡特彼勒(中国)融资租赁有限公司欲和中国旧货业协会合作,制定一套规范的二手市场标准和操作程序,解决自己产品的二手销售,建立自身在二手设备市场的垄断地位。卡特彼勒的融资租赁战略正是从规范不起眼的二手市场开始入手,逐步控制租赁市场,进一步控制新品市场,终实现其到2010年,成为中国市场上的土方、采矿设备,柴油和天然气发动机、涡轮机以及发电机组的大供应商,全球销售额达到300亿美元的目标。

卡特彼勒的品牌知名度不论在世界上还是在中国都比国内任何一家工程机械企业的品牌知名度要大的多,但卡特彼勒产品的价格也比国内工程机械产品的价格要高的多。例如,塔式起重机产品,我国企业生产的一些产品无论从其技术先进性还是从其可靠性来考核,都达到国际同类产品的先进水平。而产品的价格相比国外同类产品,要便宜得多,性价比非常高,其竞争能力很强。这就给国外的竞争者带来很大压力。为了缩小与中国工程机械产品的价格,提高其竞争力,利用其品牌的知名度来经营二手翻新的工程机械的战略举措完成销售,就是很容易理解的事了。

这个事实说明,为了继续维持对国外工程机械的价格优势,保持在国内工程机械市场的竞争力,翻新国产二手工程机械设备并推向市场,甚至将来在我国度过工程建设密集期后,将大量过剩的二手工程机械设备翻新出口,都将是切实可行并且很有意义的事情,卡特彼勒尚且如此重视二手设备市场,我们同样要把翻新并销售国产二手工程机械设备提高到战略高度来认识。

3.2.2建立完善的二手设备市场的措施

从三个方面来建立完善的二手设备市场:

(1)建立二手设备评估标准和二手设备产权过户登记制度

建立二手设备评估标准和二手设备产权过户登记制度,是不良资产出路的基础条件是软条件。我国机动车和房屋过户,都是强迫的产权转移登记,在这样的制度下,使得产权人的利益有了法律的保护。但我国目前对工程机械的过户还没有强迫的产权登记制度。究其原因,主要是我国目前还没有二手工程机的评估标准(除进口二手挖掘机评估标准以外),因此二手设备的产权过户登记制度的建立也缺乏条件,国家商务部已将二手工程机械设备评估标准的课题交给了中国旧货业协会,该协会正在组织人员编写二手工程机械设备评估标准,希望能尽早颁布二手工程机械设备评估标准,从而为二手工程机械设备的产权登记创造条件。

(2)建立有形的二手设备交易市场

建立有形的二手设备交易市场是硬条件,二手设备交易必须有一个实物交易平台,在这个平台里,完成二手设备的评估、过户、交易,买卖双方在一个公认的公平环境里进行交易,   这个市场要有广泛的行业关系和行业内一批龙头单位的支持,要有行业协会为监督方保证交易的公平公正和市场的诚信度,要有一批二手设备评估人才对二手工程机械进行公正和公平的产品鉴定、价格评估。

具体措施为:联合国内外同行和投资人,共同建立二手设备交易市场;筹建二手设备交易网,制定二手工程机械设备的评估标准;选定工程机械集中地和交通发达地,择址建立二手交易市场;拥有一批二手设备评估师;筹集大量资金,用双方商定的价格(比如回购设备的50%至70%的价格)融资购买制造企业的回购设备和其他有价值的设备;

(3)建立二手工程机械设备翻新体系

交易市场可以委托原设备制造企业对其生产的设备进行翻新,也可自建翻新工厂,翻新后的二手设备面向国内市场销售也可面向海外市场出口,签定二手设备销售服务合同,对售出的二手设备进行有偿维护和服务,让客户有确实的使用保障,其必将成为中国的工程机械产品销售市场上的一个亮点。

(4)建立二手工程机械设备交易配套管理平台

要从政府管理层面,对个体间的买卖和国内一些不具备二手设备买卖资格的公司进行管理,并出台相应的合理的税收政策,避免其“合法”逃税,从而遏止了合法公司的业务发展。

目前由中国旧货业协会设备租赁专业委员会、无锡租赁市场有限公司联合国内相关制造厂商推出的国内首家租赁商务港就是一个通过协会监督管理的交易平台。通博租赁商务港是满足企业使用租赁标的物的形式即自有资金购买——贷款购买——融资租赁——经营性租赁——传统租赁——服务等的交易平台。按照物流的现代化即物流概念、物流管理、物流技术、物流装备等设计,通过商务港体系内的资源整合终实现租赁当事人各方实现物流、信息流、资金流、业务流的四合一,并利用制造商自己的制造维修、配件供应和技术人员的优势,对回购销售或退租的设备进行再制造或回收利用。对经过再制造达到使用标的的二手设备,可以再通过租赁公司,投入到二手设备销售或租赁市场,满足不同客户的需求。商务港的创建,将通过租赁标的物二手市场的建立、回购、维修、再制造、出售、租赁、担保体系的运用来健全和保障租赁标的物的退出机制。通博租赁商务港计划总投资约12.4亿元人民币,运作分三阶段,2006年5月~9月为筹备期,2006年10月~2007年5月为宣传招商期,2007年5月正式营运。

就在我国的大部分设备制造厂商对二手市场认知还存在不足,对于回购、翻修自己设备还处在懵懂状态的情况下。卡特彼勒首家中国再制造日前在上海成立,并志在打造亚太地区大的再制造。卡特彼勒卖给客户新设备的条件是客户必须把旧设备卖给卡特彼勒,卡特彼勒把旧设备翻新到与新设备同样质量后再出售,这就是成熟于欧美的“再制造工业”。再制造工业,通俗地讲就像“以旧换新”,制造商用相当于新设备50%的价格从用户手里回收旧设备,整修还原后再按新设备的价格出售给用户。这个过程不仅地循环利用了旧设备,还降低了用户的设备购买成本,制造商也有可观的利润。自上世纪中期在美国兴起以来,再制造工业迅速风行欧美。据预测,全球再制造市场大概有1000亿美元规模,中国到2010年将达到100亿美元市场规模。卡特彼勒中国再制造承诺设备的回购和翻新,再销售给用户,建立物权退出机制的做法也许对于国内的工程机械制造厂家是一个启示通博租赁商务港的建立对我国二手工程机械交易市场建立是一个有益的尝试。



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